ai 萝莉   鹏扬平衡养老目的三年持有期夹杂型发起式基金中基金（FOF）                            风险揭示书 尊敬的投资者：    十分感谢您对鹏扬基金管束有限公司（以下简称本公司）旗下鹏扬平衡养老目的三年持 有期夹杂型发起式基金中基金（FOF）                  （以下简称本基金）的存眷！当您认购或申购本基金时， 可能获取投资收益，但同期也濒临着投资风险。    本基金称呼中含有“养老”并不代表收益保障或其他任何面貌的收益应允，本基金不保 本，可能发生亏蚀。请您在投资之前厚爱阅读相干法律法则与本基金基金合同、招募证明书、 基金产物而已摘记、风险揭示书等基金法律文献。基金合同、招募证明书和基金产物而已概 要 在 本 公 司 网 站 （ http://www.pyamc.com ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站 （http://eid.csrc.gov.cn/fund）涌现，供投资者查阅。如有疑问可拨打本公司客服电话 （400-968-6688）接洽。    为了更好地匡助您了解本基金的风险，根据辩论法律法则，特提供本风险揭示书，对本 基金相干产物特征及风险指示如下。    一、本基金投资范围及投资比例    本基金的投资范围为具有考究流动性的金融用具，包括经中国证监会照章核准或注册的 公开召募证券投资基金（含 QDII 基金、公开召募基础设施证券投资基金、香港互认基金及 其他经中国证监会照章核准或注册的基金）、国内照章刊行上市的股票（包括创业板偏激他 中国证监会核准或注册上市的股票、存托笔据）、内地与香港股票市集往返互联互通机制下 允许投资的香港长入往返所上市的股票（以下简称港股通标的股票）、债券（包括国债、央 行单据、金融债、方位政府债、企业债、公司债、中期单据、短期融资券、超短期融资券、 次级债券、政府撑持债券、可转债、可交换债、可分离往返可转债偏激他经中国证监会允许 投资的债券）、货币市集用具、银行入款（包括条约入款、如期入款偏激他银行入款）、同行 存单、钞票撑持证券、债券回购以及法律法则或中国证监会允许基金投资的其他金融用具。    如法律法则或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管束东谈主在履行妥当步履后，可 以将其纳入投资范围。    基金的投资组合比例为：本基金投资于经中国证监会照章核准或注册的公开召募证券投 资基金基金份额的钞票不低于本基金钞票的 80%。本基金投资于股票、股票型基金、夹杂型 基金等权利类钞票和商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例系数不朝上基金 钞票的 60%，投资于港股通标的股票的比例不朝上股票钞票的 50%。本基金投资于 QDII 基金 和香港互认基金的比例不朝上基金钞票的 20%。本基金投资于货币市集基金的比例不朝上基 金钞票的 15%。本基金投资于商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）的比例系数不朝上基 金钞票的 10%。本基金持有现款或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金钞票净值的 5%， 其中现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。   计入上述权利类钞票的夹杂型基金需妥当下列两个条件之一：1、基金合同商定股票资 产投资比例不低于基金钞票 60%的夹杂型基金；2、根据基金涌现的如期叙述，最近四个季 度中任一季度的股票钞票占基金钞票比例均不低于 60%的夹杂型基金。   本基金权利类钞票占基金钞票的基准建设比例为 55%，该比例可上浮不朝上 5%，下浮不 朝上 10%，即本基金投资于权利类钞票的比例为基金钞票的 45%-60%。   如法律法则或监管机构变更投资比例扫尾，基金管束东谈主在履行妥当步履后，不错调和上 述投资比例。   二、本基金的投资策略   本基金领受目的风险投资策略，目的风险水平为平衡，基金管束东谈主根据该风险偏好设定 权利类钞票、非权利类钞票的基准建设比例，并在一定范围内动态调和以保管基金相对恒定 的风险水平。   本基金的目的是以 55%的基金钞票投资于权利类钞票，权利类钞票上浮不朝上 5%，下浮 不朝上 10%。   （一）类属钞票建设策略   基金管束东谈主通过对经济周期及钞票价钱发展变化的交融，在主理经济周期性波动的基础 上，动态评估不同钞票类别在不同期期的投资价值、投资时机以偏激风险收益特征，追求稳 健增长。   基于基金管束东谈主对经济周期及钞票价钱发展变化的真切交融，通过定性和定量的方法分 析宏不雅经济、成本市集、政策导向等各方面要素，建立基金管束东谈主对各大类钞票收益的完好意思 或相对预期，决定各大类钞票建设权重。   （二）基金投资策略   基金管束东谈主在细则钞票建设基础上，通过定量和定性相勾通的方法筛选出各种基金类别 中优秀的基金司理和基金品种进行投资，在主动型基金的研究上，搭建以“基金司理”为主 要研究对象的研究体系。其中：   ①功绩分析：相对收益、完好意思收益、风险调和后收益，不同市集环境、不同立场环境的 功绩阐述等。   ②归因分析：测验基金司理的投资能力，主要包括择时能力、行业建设能力、选股能力 等。   ③风险分析：主要测验基金组合波动率、下行圭臬差、区间最大回撤、VaR 等方针。   ④持仓分析：测验持仓组合的诸多属性，包括行业建设、行业辘集度、行业偏离度、行 业交替度，组合市盈率、市净率、PEG、市值散播、ROE、流动性水对等方针。通过如期追踪 基金具体持仓以及变化情况，以评定基金司理的投资立场偏激贯通性。   ⑤立场分析：主要包括基于净值的立场分析（RBSA）和基于持仓的立场分析（PBSA）。   RBSA 的方法，是对市集立场进行区分，细则每种立场的表征指数，根据表征指数的相 对强弱为每个往返日贴上立场标签，对基金司理功绩进行拼接，用基金司理代表产物的功绩 分位值序列对市集立场标签序列进行线性缅想，对缅想结果进行圭臬化处理，得到基金司理 在不同立场下的阐述。   PBSA 的方法，是基于基金季报持仓，测验持仓组合的立场属性，计较包括盈利、估值、 行业显现等组合方针，与 RBSA 结果进行印证。 投资立场、操作特色、本性特征等进行分析，对基金管束东谈主基本情况、投研团队、行业地位、 功绩贯通性等方面进行测验，并与定量分析结果进行印证。   在基金筛选的基础上，基于策略钞票建设策略以及战术钞票建设策略，细则权利类、固 定收益类、货币市集类以偏激他类基金的具体建设比例。   在上述建设比例的范围内，筛选各种型基金池中的基金进行组合构建。   本基金可投资公开召募基础设施证券投资基金（以下简称公募 REITs）                                    。本基金将抽象 考量宏不雅经济初始情况、基金钞票建设策略、底层钞票运营情况、流动性及估值水对等要素， 对公募 REITs 的投资价值进行深入研究，精选出具有较高投资价值的公募 REITs 进行投资。 本基金根据投资策略需要或市集环境变化，可聘任将部分基金钞票投资于公募 REITs，但本 基金并非势必投资公募 REITs。   综上，本基金将通过定量和定性相勾通的方法，优选各种子基金，构建基金组褪色如期 对基金组合进行赞赏，力图罢了基金钞票的长久慎重升值。   （三）股票投资策略   基于价值投资的理念，本基金的股票钞票主要投资于优选行业中的绩优公司，主要聘任 在行业中具备竞争上风、成长性考究、估值合理、公司治理考究的股票。具体策略如下：   本基金将主理中长久中国经济结构调和的标的，通过对宏不雅经济初始趋势、产业环境、 产业政策和行业竞争情势等要素的分析，细则宏不雅及行业经济变量对不同行业的潜在影响， 判断各行业的相对投资价值与投资时机。本基金从经济周期要素、行业政策要素和行业基本 面（包括行业生命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长 情况等）等三个方面评估行业的成长性。   公司的成长性最终体现为利润的增长。因此，本基金将预期主营业务收入增长率和预期 主营业务利润率行为企业成长性测验的主方针，并勾通税后利润增长率、净钞票收益率等指 标，筛选出盈利能力朝上市集平均水平的上市公司。   跟着成本市集的发展壮大，对成本市集有冲击效应的事件也发生的越来越无为。对相干 行业有影响力的事件无为成心率政策、行业政策、汇率政策、突发事件等；对股票价钱变动 有影响力的事件无为有增发、收购兼并、钞票注入、举座上市、刊行可转债、上市公司功绩 公告等；对债券市集有影响力的事件无为有货币政策、利率政策、进击经济数据发布等。通 常这些事件皆会窄小突破市集平衡价钱，本基金通过对历史数据的定量和定性分析，主理事 件投资契机。   本基金将通过内地和香港股票市集往返互联互通机制投资于香港股票市集。本基金管束 东谈主基于对于香港市集长久投资研究涵养及两地市集一体化经由中可能出现的投资契机，遴选 “从下到上”的优选个股策略，要点投资于受惠于中国经济转型，且估值合理的具备中枢竞 争力股票。本基金根据投资策略需要或不同建设地的市集环境的变化，聘任将部分基金钞票 投资于港股通标的股票或聘任不将基金钞票投资于港股通标的股票，基金钞票并非势必投资 港股通标的股票。   本基金在主理风险的基础上，对境表里宏不雅要素、行业发展远景、企业盈利能力、投资 时机等进行判断，筛选出具备竞争上风、估值合理的存托笔据，以主理存托笔据带来的投资 契机。本基金要点从以下 4 个方面来测验存托笔据的投资价值：                              （1）境外基础证券刊行东谈主的 基本面情况；（2）存托笔据的估值情况；                   （3）境外基础证券刊行东谈主的股权结构、公司治理、 初始法式；     （4）存托笔据与境外基础证券的投票权各异、条约遏抑架构或同样特殊安排等存 托笔据的独到情况。   （四）债券投资策略   本基金进行债券投资时，将根据对宏不雅经济周期和市集环境的继续追踪以及对经济政策 的深入分析，抽象愚弄债券品种交替策略、久期调和策略、收益率弧线建设策略、融资杠杆 策略、可转债/可交换债投资策略等，构建收益贯通、流动性考究的债券组合，勉力获取长 期慎重的收益。   可转债/可交换债投资策略：在抽象分析可转债/可交换债的债性特征、股性特征等要素 的基础上，利用 BS 公式或二叉树订价模子等量化估值用具评定其投资价值，心疼对可转债 /可交换债对应股票的分析与研究，聘任那些公司和行业景气趋势回升、成长性好、安全边 际较高的品种进行投资。对于含回售及赎回聘任权的债券，本基金将利用债券市集收益率数 据，愚弄期权调和利差（OAS）模子分析含赎回或回售聘任权的债券的投资价值，行为此类 债券投资的主要依据。   （五）钞票撑持证券投资策略   本基金钞票撑持证券投资将要点对市集利率、刊行要求、撑持钞票的组成及质料、提前 偿还率、风险赔偿收益和市集流动性等影响钞票撑持证券价值的要素进行分析，评估钞票支 持证券的相对投资价值并作念出相应的投资有筹备。   改日，跟着证券市集投资用具的发展和丰富，本基金可在履行妥当步履后相应调和和更 新相干投资策略，并在招募证明书中更新公告。   三、本基金的运作面貌及费率结构 外，投资东谈主每笔认购/申购/鼎新转入的基金份额需至少持有满三年。对于每份基金份额，持 有期指从基金合同收效日（对认购份额而言）                    、基金份额申购央求阐发之日（对申购份额而 言）或基金份额鼎新转入阐发之日（对鼎新转入份额而言）起满三年。对于持有未满持有期 的基金份额赎回央求或鼎新转出央求，基金管束东谈主将不予阐发。   （1）管束费率和托管费率    本基金 A 类基金份额的年管束费率为 0.80%；本基金 Y 类基金份额的年管束费率为 0.40%；    本基金 A 类基金份额的年托管费率为 0.15%；本基金 Y 类基金份额的年托管费率为    本基金对基金财产中持有的本基金管束东谈主自身管束的基金部分不收取管束费。本基金对 基金财产中持有的本基金托管东谈主自身托管的基金部分不收取托管费。    （2）销售办事费    本基金 A 类和 Y 类基金份额均不收取销售办事费。    （3）申购费率和赎回费率    原基金份额变更为 A 类基金份额，原基金份额的申购费率将络续适用于 A 类基金份额， 即：    A 类基金份额申购费率：                                                 待业金客户申购费率      申购金额（M）           非待业金客户申购费率                                                 （通过直销柜台）       M＜100 万                 1.00%                0.10%       M≥500 万               每笔 1000 元            每笔 1000 元    待业金客户是指寰宇社会保障基金、照章劝诱的基本养老保障基金、不错投资基金的地 方社会保障基金、企业年金单一贪图以及辘集贪图，企业年金理事会托福的特定客户钞票管 理贪图、企业年金待业金产物、事业年金贪图、养老保障管束产物以及不错投资基金的其他 待业金客户。如将来出现不错投资基金的住房公积金、享受税收优惠的个东谈主养老账户等经过 养老基金监管部门招供的新的养老基金类型，基金管束东谈主可将其纳入待业金客户范围。    各销售机构不错针对 Y 类基金份额豁免申购费等销售用度（法定应当收取并计入基金 钞票的用度以外），详见更新的招募证明书或相干公告。    本基金 Y 类基金份额的申购费率如下表所示：                 申购金额（M）                 申购费率                  M＜100 万                1.00%             M≥500 万       每笔 1000 元   本基金不收取赎回费。除基金合同另有商定外，投资东谈主每笔认购/申购/鼎新转入的基金 份额需至少持有满三年。对于持有未满持有期的基金份额赎回央求或鼎新转出央求，基金管 理东谈主将不予阐发。如按照法律法则要求需要收取赎回费的，按照法律法则相干要求施行。   对于 Y 类基金份额，在骄傲《个东谈主待业金投资公开召募证券投资基金业务管束暂行规 定》等法律法则及基金合同商定的情形下可豁免前述持有扫尾，具体安排及费率按更新的招 募证明书或相干公告施行。法律法则或监管机关另有章程的，从其章程施行。   四、本基金的风险收益特征   本基金为夹杂型基金中基金，其预期风险和收益水平高于债券型基金中基金和货币型基 金中基金，低于股票型基金中基金。同期，本基金为目的风险系列基金中基金中风险收益特 征相对平衡的基金。   本基金可能投资于港股通标的股票，需承担汇率风险及境外市集的风险。   五、本基金的风险揭示   本基金的风险主要包括：市集风险、管束风险、流动性风险、操作和技艺风险、合规性 风险、基金管束东谈主职责停止风险、本基金独到风险偏激他风险等。   （一）市集风险   证券市集价钱因受到经济要素、政事要素、投资心理和往返轨制等各式要素的影响而产 生波动，从而导致基金收益水平发生变化，产生风险。主要的风险要素包括： 发生变化，导致市集价钱波动而产生风险。 基金投资于债券，收益水平也会随之变化，从而产生风险。 基金投资于债券，其收益水平会受到利率变化的影响。在利率飞腾时，基金持有的债券价钱 下降，如基金组合久期较长，则将变成基金钞票的损失。 响而导致购买力下降，从而使基金的实质收益下降。 响，这与利率飞腾所带来的价钱风险（即利率风险）互为消长。具体为当利率下降时，基金 从投资的固定收益证券所得的利息收入进行再投资时，将获取比昔时较少的收益率，这将对 基金的净值增长率产生影响。 级裁汰导致债券价钱下降，或因证券往返敌手违约而产生的证券交割风险，或因单据刊行主 体、入款银行信用现象可能恶化而产生的到期弗成兑付风险等。 远景、技艺更新、财务现象、新产物研究开发等皆会导致公司盈利发生变化。淌若基金所投 资的司筹划不善，其证券价钱可能下落，或者大意用于分派的利润减少，使基金投资收益下 降，或者公司偿债能力受到影响。天然基金不错通过投资种种化来分散这种非系统风险，但 弗成完全幸免。   （二）管束风险   基金管束东谈主的专科妙技、研究能力及投资管束水平平直影响到其对信息的占有、分析和 对经济阵势、证券价钱走势的判断，进而影响基金的投资收益水平。同期，基金管束东谈主的投 资管束轨制、风险管束和里面遏抑轨制是否健全，能否有用防患谈德风险和其他合规性风险， 以及基金管束东谈主的事业谈德水对等，也会对基金的风险收益水平变成影响。   （三）流动性风险   在基金通达经由中，可能会发生基金管束东谈主未能以合理价钱实时变现基金钞票以支付投 资者赎回款项的风险。流动性风险管束的目的是确保基金组合伙产的变现能力与投资者赎回 需求的匹配与平衡。   本基金的申购、赎回安排详见招募证明书“第八部分 基金份额的申购与赎回”章节。   本基金的投资范围详见招募证明书“第九部分 基金的投资”之“二、投资范围”章节。   从投资范围上看，本基金投资的金融用具基本上皆具备考究的流动性。对于非公开刊行 的、流动性较差的钞票撑持证券、停牌股票、领略受限的新股及非公开刊行股票、因刊行东谈主 债务违约无法进行转让或往返的债券等流动性受限的钞票，本基金严格按照《流动性风险管 理章程》的要求、产物本身的流动性安排、历史涵养和炫耀条件等要素，严格遏抑相应品种 的投资比例。因此，本基金投资标的的流动性风险可控。   当基金出现多数赎回时，基金管束东谈主不错根据基金那时的钞票组合现象，领受以卑劣动 性风险管束措施：   （1）脱期办理多数赎回央求；   （2）暂停收受赎回央求；   （3）减速支付赎回款项；   （4）舞动订价；   （5）中国证监会认定的其他措施。   基金管束东谈主经与基金托管东谈主协商，在确保投资东谈主得到公谈对待的前提下，可依照法律   法则及基金合同的商定，抽象愚弄各种流动性风险管束用具，对赎回央求等进行限度调 整，行为特定情形下基金管束东谈主流动性风险的扶直措施，包括但不限于：   （1）脱期办理赎回央求   投资东谈主具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“九、多数赎回 的情形及处理方式”         ，详备了解本基金脱期办理赎回央求的情形及步履。   在此情形下，投资东谈主的部分赎回央求可能将被脱期办理，同期投资东谈主完成基金赎回时的 基金份额净值可能与其提交赎回央求时的基金份额净值不同。   （2）暂停收受赎回央求   投资东谈主具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“八、暂停赎回 或减速支付赎回款项的情形”和“九、多数赎回的情形及处理方式”，详备了解本基金暂停 收受赎回央求的情形及步履。   在此情形下，投资东谈主的部分或沿路赎回央求可能被断绝，同期投资东谈主完成基金赎回时的 基金份额净值可能与其提交赎回央求时的基金份额净值不同。   （3）减速支付赎回款项   投资东谈主具体请参见基金合同“第六部分 基金份额的申购与赎回”中的“八、暂停赎回 或减速支付赎回款项的情形”和“九、多数赎回的情形及处理方式”，详备了解本基金减速 支付赎回款项的情形及步履。   在此情形下，投资东谈主继承赎回款项的时刻将可能比一般浅薄情形下有所延伸。   （4）收取短期赎回费   宝石续持有期少于 7 日的投资东谈主收取不低于 1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入 基金财产。   （5）暂停基金估值   投资东谈主具体请参见基金合同“第十四部分 基金钞票估值”中的“七、暂停估值的情形”， 详备了解本基金暂停估值的情形及步履。   在此情形下，投资东谈主莫得可供参考的基金份额净值，同期赎回央求可能被脱期办理或被 暂停收受，或被减速支付赎回款项。   （6）舞动订价   当本基金发生大额申购或赎回情形时，基金管束东谈主不错领受舞动订价机制，以确保基金 估值的公谈性。   在此情形下，投资东谈主申购或赎回基金份额时的基金份额净值，将会根据投资组合的市集 冲击成本而进行调和，使得市集的冲击成本大意分派给实质申购、赎回的投资东谈主，从而减少 对存量基金份额持有东谈主利益的不利影响，确保投资东谈主的正当权利不受毁伤并得到公谈对待。   侧袋机制属于流动性风险管束用具，是将特定钞票分离至零散的侧袋账户进行惩处清理， 并以惩处变现后的款项向基金份额持有东谈主进行支付，目的在于有用阻隔并化解风险。但基金 启用侧袋机制后，侧袋账户份额将住手涌现基金份额净值，并不得办理申购、赎回、鼎新等 业务，仅主袋账户份额浅薄通达赎回，因此启用侧袋机制时持有基金份额的持有东谈主将在启用 侧袋机制后同期持有主袋账户份额和侧袋账户份额，侧袋账户份额弗成赎回，侧袋账户对应 特定钞票的变刻下刻和最终变现价钱皆具有不细则性，况兼有可能变现价钱大幅低于启用侧 袋机制时的特定钞票的估值，基金份额持有东谈主可能因此濒临损失。   对于启用侧袋机制当日收到的赎回央求，基金管束东谈主仅办理主袋账户的赎回央求并支付 赎回款项，当日收到的申购央求，视为投资东谈主对侧袋机制启用后的主袋账户提交的申购央求 办理，可能与投资东谈主的预期存在各异，从而影响投资东谈主的投资和资金安排。   实施侧袋机制时间，因本基金不涌现侧袋账户份额的净值，即便基金管束东谈主在基金如期 叙述中涌现叙述期末特定钞票可变现净值或净值区间的，也不行为特定钞票最终变现价钱的 应允，基金管束东谈主不承担任何保证和应允的职守。基金管束东谈主将根据主袋账户运作情况合理 细则申购政策，因此实施侧袋机制后主袋账户份额存在暂停申购的可能。   启用侧袋机制后，基金管束东谈主计较各项投资运作方针和基金功绩方针时仅需酌量主袋账 户钞票，因此本基金涌现的功绩方针弗成反应特定钞票的价值及变化情况。   （四）操作和技艺风险   基金的相干当事东谈主在各业务格式的操作经由中，可能因里面遏抑不到位或者东谈主为要素造 成操作诞妄或违背操作规程而引致风险，如越权往返、内幕往返、往返过错和欺骗等。   在基金的后台运作中，可能因为技艺系统的故障或者差错而影响往返的浅薄进行甚而导 致基金份额持有东谈主利益受到影响。这种技艺风险可能来自基金管束东谈主、基金托管东谈主、登记机 构、销售机构、证券往返所和证券登记机构等。   根据证券往返资金前端风险遏抑相干业务功令，中登公司和往返所对往返参与东谈主的证券 往返资金进行前端额度遏抑，由于施行、调和、暂停该遏抑，或该遏抑出现荒谬等，可能影 响往返的浅薄进行或者导致投资者的利益受到影响。   （五）合规性风险   指基金管束或运作经由中，违背国度法律、法则的章程，或者基金投资违背法则及基金 合同辩论章程的风险。   （六）基金管束东谈主职责停止风险   因违警筹划或者出现要紧风险等情况，可能发生基金管束东谈主被照章取消基金管束履历或 照章驱散、被照章澌灭或者被照章宣告停业等情况。在基金管束东谈主职责停止的情况下，投资 者濒临基金管束东谈主变更或基金合同停止的风险。基金管束东谈主职责停止，波及基金管束东谈主、临 时基金管束东谈主、新任基金管束东谈主之间职守区分的，相干基金管束东谈主对各自履职举止照章承担 职守。   （七）本基金独到风险 不保本，可能发生亏蚀。   本基金属于夹杂型发起式基金中基金（FOF），是目的风险系列基金中基金中风险收益特 征相对平衡的基金。本基金在遏抑风险的前提下，通过扫尾权利类钞票建设比例在 45%-60% 之间以遏抑风险，定位为较为平衡的养老目的风险 FOF 产物，允洽风险偏好较为平衡的投资 者。本基金预期风险和收益水平高于债券型基金中基金和货币型基金中基金，低于股票型基 金中基金。天然本基金管束东谈主领受严格的风险遏抑策略，然则各种钞票所在市集如股票市集、 债券市集、国外市集等的变化将影响到本基金的功绩阐述和投资者长久养老目的的罢了。在 顶点情形下，本基金可能濒临本金亏蚀的风险。 持有未满持有期的基金份额赎回或鼎新转出央求，基金管束东谈主将不予阐发。因而，基金份额 持有东谈主将濒临持有期内弗成赎回或鼎新转出基金份额而产生的流动性风险。   （1）本基金为基金中基金，基金管束东谈主在构建投资组合的时候，对基金的聘任很大程 度上依靠了基金的过往功绩。然则基金的过往功绩通常弗成代表基金改日的阐述，是以可能 引起一定的风险。本基金管束东谈主将严实监控标的基金动态和这些基金与其功绩比较基准指数 比拟的净值变化态势，勉力将风险降到最低。   （2）本基金为基金中基金，主要投资于其他证券投资基金。本基金所投资的其他证券 投资基金濒临流动性风险时，如钞票变现难度大、出现大额赎回、暂停赎回或减速支付赎回 款项、赎回款项支付效果较低的情形，将为本基金带来流动性风险。本基金可通过二级市集 进行 ETF、LOF 的商业往返，由此可能濒临往返量不及所引起的流动性风险、往返价钱与基 金份额净值之间的折溢价风险以及被投资基金暂停往返或退市的风险。本基金可投资于如期 通达基金，投资后将在一如期限内无法赎回，在本基金濒临大领域赎回时有可能因为无法变 现变成流动性风险。本基金可投资于禁闭式基金，可能会濒临在一订价钱下无法卖出而需降 价卖出的风险。本基金可投资于 QDII 基金，本基金可能蜿蜒濒临国外市集风险、汇率风险、 法律和政事风险、管帐轨制风险、税务风险等，且本基金的申购和赎回阐发日、支付赎回款 项日、基金份额净值公告日可能晚于普通通达式基金。   （3）本基金为基金中基金，需承担投资其他基金的管束费、托管费和销售用度等，承 担的用度可能比普通的通达式基金高。   （4）本基金可投资于基金管束东谈主或基金管束东谈主关联方管束的其他基金，基金管束东谈主或 基金管束东谈主关联方管束的其他基金的相干风险将平直或蜿蜒成为本基金的风险。 投资于内地与香港股票市集往返互联互通机制下允许商业的章程范围内的香港长入往返所 上市的股票（以下简称港股通标的股票）或聘任不将基金钞票投资于港股通标的股票，基金 钞票并非势必投资港股通标的股票。投资港股通标的股票可能使本基金濒临港股通往返机制 下因投资环境、投资标的、市集轨制以及往返功令等各异带来的独到风险，包括但不限于：   （1）港股市集股价波动较大的风险   港股市集实行 T+0 反转往返，且对个股不设涨跌幅扫尾，因此逐日涨跌幅空间相对较 大，港股股价可能阐述出比 A 股更为剧烈的股价波动，使本基金濒临较大的投资风险。   （2）汇率风险   汇率波动可能对基金的投资收益变成损失。本基金以东谈主民币销售与结算，港币相对于东谈主 民币的汇率变化将会影响本基金港股通标的股票投资部分的钞票价值，从而导致基金钞票面 临潜在风险；东谈主民币对港币的汇率的波动也可能加大基金净值的波动，从而对基金功绩产生 影响。   此外，本基金投资港股通投资标的股票时，在往返时刻内提交订单依据的港币买入参考 汇率和卖出参考汇率，并不即是最闭幕算汇率。港股通往返日日终，中国证券登记结算有限 职守公司进行净额换汇，将换汇成本按成交金额分管至每笔往返，细则往返实质适用的结算 汇率，也使本基金投资濒临汇率风险。   （3）港股通机制下往返日不连贯可能带来的风险   根据现行的港股通功令，只好境内、香港两地均为往返日的日历才为港股通往返日，因 此会存在港股通往返日不连贯的情形（如内地市集因休假等原因休市而香港市集照常往返但 非港股通往返日时，香港出现台风、玄色暴雨或者香港联交所章程的其他情形导致停市时， 出现往返荒谬情况等往返所可能暂停提供部分或者沿路港股通办事的情形时）                                  。当某职责日 为非港股通往返日时，本基金有权不通达申购、赎回等业务，那么会使得本基金所持有的港 股在后续港股通往返日开市往返时有可能出现价钱波动倏地增大，进而导致本基金所持有的 港股在钞票估值上出现波动增大的风险，进而影响基金份额净值出现较大波动。 格波动影响，存托笔据的境外基础证券的相干风险、存托笔据刊行机制和往返机制等相干风 险可能平直或蜿蜒成为本基金的风险。 险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险等风险，由此可能加多本基金净值的 波动性。   （1）基金价钱波动风险。   公募 REITs 大部分钞票投资于基础设施样式，具有权利属性，受经济环境、运营管束等 要素影响，基础设施样式市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起公募 REITs 价钱波 动，甚而存在基础设施样式遇到顶点事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价钱 的风险。   （2）基础设施样式运营风险。   公募 REITs 投资辘集度高，收益率很猛进程依赖基础设施样式运营情况，基础设施样式 可能因经济环境变化或运营不善等要素影响，导致实质现款流大幅低于测算现款流，存在基 金收益率欠安的风险，基础设施样式运营经由中房钱、收费等收入的波动也将影响基金收益 分派水平的贯通。此外，公募 REITs 可平直或蜿蜒对外借款，存在基础设施样式筹划不达预 期，基金无法偿还借款的风险。   （3）流动性风险。   公募 REITs 遴选禁闭式运作，不通达申购赎回，只可在二级市集往返，存在流动性不及 的风险。   （4）停止上市风险。   公募 REITs 运作经由中可能因触发法律法则或往返所章程的停止上市情形而停止上市， 导致投资者无法在二级市集往返。   （5）税收等政策调和风险。   公募 REITs 运作经由中可能波及基金持有东谈主、公募基金、钞票撑持证券、样式公司等多 层面税负，淌若国度税收等政策发生调和，可能影响投资运作与基金收益。   （6）公募 REITs 相干法律、行政法则、部门规矩、法式性文献（以下简称法律法则） 和往返所业务功令，可能根据市集情况进行修改，或者制定新的法律法则和业务功令，投资 者应当实时赐与存眷和了解。 于 2 亿元的，基金合同自动停止，且不得通过召开基金份额持有东谈主大会的方式延续。因此， 基金份额持有东谈主可能濒临基金自动清盘的风险。 的申赎安排、资金账户管束等事项还应同期顺从对于个东谈主待业金账户管束的相干章程。除另 有章程外，本基金 Y 类基金份额购买等款项需来自投资东谈主个东谈主待业金资金账户，Y 类基金份 额赎回等款项转入个东谈主待业金资金账户，投资东谈主未达到领取基本待业金年级或者政策章程的 其他领取条件时不可领取个东谈主待业金。   个东谈主待业金可投资的基金产物需妥当《个东谈主待业金投资公开召募证券投资基金业务管束 暂行章程》要求的相干条件，具体名录由中国证监会细则，每季度通过相干网站及平台等公 布。本基金运作经由中可能出现不妥当相干条件从而被移出名录的情形，届时本基金将暂停 办理 Y 类份额的申购，投资者由此可能濒临无法络续投资 Y 类份额的风险。   （八）其他风险 而产生的风险。 产损失。   本公司提议投资者在购买基金之前，请务必通过正规的道路，如接洽本公司客户办事热 线，登录本公司网站，接洽您的客户司理或通过其他渠谈，对本人的资金现象、投资期限、 收益要乞降风险承受能力作念出可不雅合理的评估，同期抽象酌量本基金的投资策略、权利钞票 的建设比例、风险收益特征、费率水对等情况，确保在妥当预测投资期限、风险偏好与风险 承受能力的前提下严慎投成本基金。   本人依然阅读风险揭示书并完全交融上述揭示的内容，具备与本基金相匹配的风险识 别和风险承受能力，充分了解本基金的产物特征和风险，并自发认购/申购本基金，自行承 担投资风险和损失。                                  投资东谈主：                                   日历：